Eximbank mua lại cổ phiếu để làm gì?

  Thông tin HĐQT Eximbank (EIB) quyết định mua gần 62 triệu cổ phiếu quỹ đã khiến nhiều nhà đầu tư quan tâm. Eximbank mua lại cổ phiếu để làm gì?

 Kiếm thặng dư?

Thông thường, khi doanh nghiệp đánh giá giá cổ phiếu của mình trên thị trường đang thấp hơn giá trị thực thì doanh nghiệp sẽ tiến hành việc mua lại. Dĩ nhiên là phải có nguồn để thực hiện.

Mục đích của việc làm này có thể là kiếm thặng dư từ việc bán ra lại khi giá trên thị trường sau này tăng lên, hoặc dùng cổ phiếu quỹ để thưởng cho người lao động, hoặc chống thâu tóm, hay cũng có thể là hành động “gom” để bán cho một đối tác nào đó…

Eximbank chưa có kế hoạch triển khai chương trình phát hành cổ phiếu cho người lao động (ESOP), nên khả năng mua lại cổ phiếu để thưởng cho người lao động là không có. Còn về việc chống thâu tóm, ông Nguyễn Quang Triết, Phó Tổng giám đốc phụ trách truyền thông của Eximbank, cho biết: “Thời điểm này, muốn thâu tóm ngân hàng cũng không dễ. Eximbank không thấy có mối đe doạ bị thâu tóm. Việc mua lại cổ phiếu không phải để tránh thâu tóm”.

Ông Triết khẳng định mục đích của việc mua lại cổ phiếu là để kiếm thặng dư, tức mua và chờ đến khi giá cao hơn thì bán ra lại. Khi bán ra, Eximbank có thể bán rộng rãi trên thị trường, nhưng cũng có thể bán riêng cho một hoặc một vài nhà đầu tư quan tâm.

“Hiện tại, Eximbank chưa xác định sẽ bán ra lại cho đối tượng cụ thể nào, chỉ biết rằng, cổ phiếu Eximbank đang bị thị trường đánh giá thấp nên quyết định mua lại. Vấn đề bán ra lại không phụ thuộc vào đối tượng mua là ai, mà phụ thuộc vào thời điểm nào thì thuận lợi cho việc bán ra”, ông Triết nói.

Cơ cấu cổ đông của Eximbank

Dù bán cho ai thì cũng là vì thặng dư. Tuy nhiên, liệu có khả năng Eximbank đang gom cổ phiếu để bán cho một đối tác mà ngân hàng này chưa tiện công bố? Có thể, vì theo ông Triết, ngay cả khi giá cổ phiếu của Eximbank trên thị trường có tăng lên thì kế hoạch mua lại cổ phiếu vẫn được thực hiện.

“Lúc đó, khối lượng cổ phiếu mua lại có thể không còn là 5% mà có thể là một số nào khác thấp hơn,” ông Triết nói. Hơn nữa, nguồn dùng để mua lại cổ phiếu cũng không thực sự dồi dào.

Eximbank hiện có vốn điều lệ hơn 12.355 tỷ đồng; trong đó, nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ 27,13%, bao gồm 15% sở hữu bởi Sumitomo Mitsui Banking Corporation và 5,02% bởi VOF Investment Limited.

Cổ tức sẽ thay đổi?

Theo kế hoạch chi trả cổ tức năm 2013 đã được ĐHĐCĐ thông qua, Eximbank sẽ chia cổ tức năm 2013 với tỷ lệ 12%, trong đó 6,12% bằng cổ phiếu và 5,88% bằng tiền mặt. Trong năm, Eximbank chưa thực hiện đợt tạm ứng cổ tức lần nào. Một khi Eximbank mua lại cổ phiếu, kế hoạch chi trả cổ tức sẽ thay đổi.

Thứ nhất, Eximbank mua lại cổ phiếu đã phát hành của chính mình thực chất là Eximbank đã hoàn vốn cho cổ đông. Thứ hai, nguồn dùng để thực hiện việc mua lại đó là lợi nhuận giữ lại; chia cổ tức và mua lại cổ phiếu đều sử dụng chung nguồn “lợi nhuận giữ lại”, và vì nguồn này có hạn nên khi mua lại cổ phiếu thì có thể sẽ phải giảm bớt cổ tức. Có lẽ việc thay đổi kế hoạch chia cổ tức sẽ được HĐQT xin ý kiến cổ đông sau khi đã biết kết quả mua lại cổ phiếu.

Đến thời điểm này, Eximbank vẫn chưa công bố báo cáo tài chính quý III/2013. Tuy nhiên, theo báo cáo tài chính bán niên, lợi nhuận giữ lại của Ngân hàng tại thời điểm cuối tháng 6 là hơn 684,6 tỷ đồng. Điểm lưu ý là với giá mỗi cổ phiếu hiện nay khoảng 13.800 đồng, để mua lại 5% cổ phần đang lưu hành thì Eximbank cần phải bỏ ra 852,5 tỷ đồng.

Từ Khóa:

Tweet